查理芒格的智慧箴言录 | Malloy Yuan的博客

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前言

美国大街小巷上经常能够看到的，很多广告牌和店铺都是巴菲特和查理·芒格投资的公司，例如喜诗糖果（See’s Candies）、政府职员保险公司（GEICO）、IBM、可口可乐、富国银行、美国银行、亨氏、玛氏、通用电气、高盛、箭牌、宝洁，以及早期的美国航空、保险公司等等，投资了特别多的公司。

查理·芒格今年已经91岁了，他是现存的公认的充满智慧的老人。他非常谦虚，和巴菲特合作的伯克希尔·哈撒韦公司，他永远是处在一个第二位的角度。他跟别人讲为什么董事会要让我坐在台上，是为了显得巴菲特没有那么老。

查理·芒格与巴菲特是特别亲密的关系，进行了这么多年，所以特别令人觉得，难得的就是两个人的智慧。两个这么强悍的人，这么能干的两个人，竟然能够亲密无间地合作了50多年。而且直到今天，芒格还在不断地研究公司，不断地进行投资，所以他是一个非常勤奋的人。

关于查理芒格

芒格和巴菲特俩相差六岁，都在奥马哈这个小地方，芒格在小时候是在巴菲特的爷爷的杂货铺里边打工的，他每天跟着巴菲特的爷爷和叔叔一块在小卖部干活。

查理·芒格后来二战期间入伍当了兵，结束之后，就去了加州理工上学，那里只招收全世界最聪明的人。他在那读完了一段书，后来查理·芒格就去了哈佛法学院，之后做了自己的律师事务所。

芒格35岁那年，遇到了29岁的巴菲特。那时候巴菲特已经开始做了一些小规模的投资，赚了一点钱到处去募资，准备开设自己的基金公司。在募资的时候遇到了他们老家的一位医生，想问医生要点钱做他的LP（有限合作人）。医生说，”我觉得你应该认识一下查理·芒格，这个人跟你太像“。那个医生也跟查理·芒格说：”你应该认识一下巴菲特，这个小伙子很厉害“。后来他们在一个饭局上。两人一见如故，聊得特别投机，后来查理·芒格就以律师的身份做了巴菲特的合伙人。之后查理·芒格逐渐停掉了律师事务所的工作，就专职地跟巴菲特一块经营他的伯克希尔·哈撒韦公司。

多元思维模型

1.极度热爱读书的芒格

查理·芒格走到任何地方，都会带一本书。查理·芒格是一个极度喜欢阅读的人，而且他说他所认识的人当中没有一个不是热爱阅读的人,他有一句特别经典的名言:

只要我手中有一本书，我就永远不会觉得浪费时间。

在他认识所有的聪明人当中，没有一个不是极度热爱阅读的人，比如说他的搭档巴菲特，他们俩互相评价说，对方是一个长着两只脚的书柜、或者是长着两只脚的一本书，好几种说法，当然还有他的好朋友比尔·盖茨。

所以查理·芒格之所以能够这么重视阅读，因为他始终坚信一句特别重要的话，来自于美国小孩看的叫作《小红母鸡》的一个小绘本，绘本中的小红母鸡遇到了很多难事，遇到难事以后，这个小红母鸡就经常说一句话，”说那我就自己来吧！“，这句话成为了查理·芒格的一句座右铭。

查理·芒格上过了加州理工，上过了哈佛法学院，他都认为没有帮到他。他觉得教育没有提供特别多有价值的东西，但是他想到小红母鸡说的那句话，在童年的时候读的那个绘本说”那我就自己来吧“，于是他就自己开始读书。

多元思维模型是不能够通过某一个学科的学习获得的。就是任何一个单一学科所提供的解决方案都是单一的，而这种单一的解决方案，在面对这个世界的时候，都是不足以应用的。

举个例子，”当一个人拿着一把榔头的时候，他看别人就都像一个钉子“，因为他只会敲，他只会用一种方法来分析问题。所以我们常会看到有的人有经济学的思维，他看什么事都是经济学，他把一切东西都处理成经济学的关系。

当一个人是诗人的时候，他看什么都只有诗，没有任何的逻辑性可言，这就叫作缺乏多元思维模型。所以孔夫子讲“君子不器”就是这概念，叫君子不器？就是你不能够用一种思维方式把自己装在里边，让自己成为一个物化的工具，你应该让自己拥有多元思维模型。

在查理·芒格的概念当中，认为最重要的事情是能够找到多元思维模型来解释这个世界。查理·芒格说你必须知道重要学科的重要理论并经常使用它们，要全部都用上，而不是只用几种。

大多数人都只使用学过的一个学科的思维模型，比如说经济学，试图用一种方法来解决所有问题，正如谚语所说，在手里拿着铁锤的人看来，世界就像一颗钉子，这是处理问题的一种笨办法。查理·芒格认为，如果我们试图理解一样看似独立存在的东西，我们将会发现它和宇宙间的其他一切都有关联。

就是当我们用单一的思维模式来解决一个问题的时候，我们通常只认为这个事物有它自己单独的属性。但查理·芒格认为，任何一个东西都和其他的东西有着普遍的关联性，而这种普遍的关联性有可能要用到不同学科的最重要的知识，包括但不限于历史学、心理学、生理学、数学、工程学、生物学、物理学、化学、统计学、经济学等等。

查理·芒格自己认为，他所拥有的思维模型大概有一百多种，而一个人基本上应该掌握80到90种思维模型。而这些思维模型没有一样是从大学里边学来的，他所有的学科，包括化学这样的学科，生物学这样的学科，都是他自己去读书学习得到的。

我在受到了查理·芒格的启发以后，我有一段时间，也会去刻意地看一些重要学科的重要理论。比如说我看生物学的理论，在看到达尔文的进化论的时候，你会发现他和我们今天做企业有着非常大的关系。就是人类历史上大量的优秀的物种形成，大量的巨大进步，没有一个是靠着一个人从上而下设计出来的，所有的物种进化几乎都是自下而上竞争出来，这跟我们今天做企业是一模一样的。腾讯的几个创始人们聊天，他们就讲特别有意思的一个现象。所有腾讯总裁办公会，拍出几十亿使劲干的项目，基本都干砸了。但腾讯那么多很出色的项目，都是自下而上，从员工那发端出来，然后不断地扶植，竞争力不断地提升，蓬勃地长起来，这就是生物学的思维。

2.多元思维的爆炸效应

所以当你拥有着生物学的思维的时候，你可以把它使用在经营企业这些事情上，你也同样可以把它使用在家庭教育的这些问题上，因为多元思维模型是互相交叉的。而当你能够把这些几十种、上百种的思维模型非常轻松地使用在整个生活当中的时候，你会通过广谱分析的方法产生一种叫作lollapalooza效应。

这个lollapalooza效应是芒格发明的，他认为这就是爆炸，在爆炸之前，左边有一点火药粉，右边有一点空气，看起来好像没什么东西，但是把这个空气和这个药粉混在一起，一摇就会爆出那么大一堆东西。lollapalooza效应指的就是一种复合、爆炸，一种产生更宏大的效果的一种反应。芒格认为，如果你只使用一种思维模式去对待生活中的问题的时候，就不可能出现这样的效应。而只有当你在经营企业的时候加入了化学的方法，加入了物理的方法，有历史的观点，有生物的观点，有心理学在里面起作用。

做企业的时候，这些东西都用得上。可以看一下比尔·盖茨的成功历史，看一下埃隆·马斯克的成功历史，你会发现他们无一不是使用着多元思维模型。而查理·芒格到现在已经九十多岁的年龄了，他说，他每年都会把自己的多元思维模型拿出来看一看，剔除掉其中一些从来不用的，或者觉得已经过时的。还要再添加上一两个新学到的东西，他还在添加新学到的东西，所以他永远都在改变。

这就是一个聪明人的聪明之处，他永远都在不断地学习和改变，让多元思维模型变得更加丰富，也是一个很有趣的过程。所以我希望每个人也可以逐渐地从读书过程中学到很多的思维方式、手法，把它列出来，形成你的多元思维模型。你有哪些东西可以用来解决生活当中的问题？他是来自于数学还是来自于生物学，还是来自于心理学，来自于管理学，来自于经济学、历史？

芒格说就算你不能够学会一百多种多元思维模型，你至少要把其中最重要的几个学会。排第一位最重要的是数学。就是那个独腿人的比喻，踢屁股大赛当中的独腿人，多可怜，所以数学里边复利你得有概念，我刚刚讲过复利了，排列组合的概念，代数的概念，这是数学里边比较重要的几个概念。

然后会计学，如果你想做企业，你想创业，你不懂会计学，你是很难能够做得好的。你很容易被别人骗。

然后工程学、生物学，还有心理学，这几个东西是查理·芒格认为如果你别的学不了的话，那么这几条是最基本应该学到的东西，不要等到学校教你，自己学就好。

查理芒格讲投资

1.能力圈

芒格写书，少不了要牵扯到投资的问题，因为所有人见到他都会问，怎么选一只好的股票？怎么能够让自己的财富增值？怎么保持百分之二十的增长率？

芒格和巴菲特的投资有这么几个非常重要的工具，第一个叫能力圈。就是沃伦·巴菲特讲过一句话，如果说我们有什么本事的话，那就是我们能够弄清楚我们什么时候在能力圈的中心运作，什么时候在向边缘靠近。

查理·芒格说，如果你确有能力，你就会非常清楚能力圈的边界在哪里。如果你问起，你是否超过了能力圈？那就意味着你已经在圈外了。就是他们是如此谨慎，他们说不懂的这些事，在能力圈范围外的事不看。

他们把所有的东西分成三类，一类是可以投资的，一类是能看懂但是不能投资的，还有一类是不能懂的。比如说高科技，他们就放在了不能懂的这个行业里边。所以当年在高科技爆炸的时候，就是美国泡沫经济最兴盛的时候，大家都会嘲笑巴菲特说，你看你们错过了最好的时机，老了不行了，毕竟是不行了，这一下子被其他人赶超了。

巴菲特的原则就是，我是知道它赚钱很多，我知道它成长很快，但我看不懂，它不是我能力圈之内的事，所以我不能瞎做。

结果过了，爆掉了以后开始不断地下滑，这时候大家又跳出来讲，巴菲特好厉害，神一样的人物。所以能力圈是很重要的，这里边还有一个托马斯·沃森，就是IBM的创始人。他也说过我不是天才，我有几点聪明，我只不过就留在这几点里面，这都是关于能力圈的范围。

但是有人就讲，如果一个人只在能力圈里边做事，那会不会固步自封？他还进步不进步呢？你注意，他们只是说了让你在能力圈的范围内做事，他没有说过，你的能力圈不能够变大。所以巴菲特也在不断地研究新的东西，他会去研究IBM，他会去研究这个比亚迪，研究这样的公司。

他们也希望自己的能力圈不断地扩张，所以尽管他会投向喜诗糖果，可口可乐这样，传统能够看得懂的行业。他们也在努力地探索自己的能力圈范围，所以你得先学习，你得先保证自己的能力圈扩大了，你再去做事，这是第一个能力圈的概念。

2.耐心

第二个就是耐心，芒格说这一辈子，最重要的投资可能三四次就够了，每一次拿上几十年，这就能够带来巨大的财富了。巴菲特有一次去演讲的时候，别人问他你有什么投资的建议？巴菲特说我只要一张打卡纸，我就能够给你讲明白这事，大家说什么打卡纸？就是你上班一个月的打卡纸，一个月的打卡纸不是打孔吗？20天，这就是你的一辈子。

你这一生当中，每投资一次就打一个孔，一共只能有20个孔，你就赚钱。就是你想想我们一个新股民在进到股市里边，那个操作的速度多快，今天买了明天卖，不断地买了卖，不断地买卖。所以当你在不断买卖的过程当中，你总是被人类误判心理学所操纵。你以为自己这次的短线操作又能够赚钱，但实际上最后你会发现，你亏掉的大量的全都是手续费和税。

所以巴菲特说，长期的持有耐心非常的重要。谨慎地选股，一生只有20次投资机会，20次是一个比方，总之就是不要乱来，要有耐心。

3.购买优秀的公司

芒格对于巴菲特来讲最大的改变，是他告诉巴菲特一个原理，他说我认为，买股价公道的伟大企业比买股价更低的普通企业要好。大家知道巴菲特之前的老师是本杰明·格雷厄姆，另外一个本杰明。这个本杰明·格雷厄姆告诉巴菲特，买股票最重要的原则就是买便宜。

就是只要这个股票的价格，比实际它所拥有的价值要低，你就买进，所以他们买了特别多的垃圾股。因为垃圾股就是跌到不行了，那个公司也不怎么样，虽然公司不怎么样，但是股价实在是更低，所以就去买那些垃圾股。

后来查理·芒格告诉巴菲特，这样不对。（查理·芒格）说，我觉得应该买那些优秀的公司，虽然股价很高，但这公司更优秀，要买这种公司，这种公司才是更划算的公司。这个观念彻底扭转了巴菲特，所以从查理·芒格进入到这个公司以后，整个伯克希尔·哈撒韦公司的投资就趋向了伟大的公司。他们专门投大量的能够给人类带来巨大影响的伟大公司，所以这是一个投资理念。

还包括要强调安全边际，什么叫安全边际呢？就是当你用这个价格买这家公司的时候，如果这个价格正好在盈亏的平衡点上，如果这个价格再低一点点，你就会赔钱。那很明显你没有足够的安全边际，那么如果你看准了这个公司，就算在亏个30%你还能赚钱，那这就是有着足够高的安全边际。

所以在巴菲特和芒格投资公司的时候一定要看光便宜不够，光是说便宜这是不够的，要便宜到有足够的安全边际。我会觉得就算产生了巨幅的波动，我依然能够拿得住。大家知道在他们俩的投资生涯当中有一段时间，是效益特别糟糕的。

有一年，整个伯克希尔·哈撒韦公司的盈利，只有0.3%。就是特别低，在那么长的一段时间里边，那肯定会有股东不满意，肯定会有大量的人质疑，很多人整天来问他们，因为钱都给了他们嘛。

但是他们能够拿得住，为什么能拿得住呢？因为他觉得有价值，这个东西是有价值的，它没有超过我们的安全边际，所以给自己的投资构造安全边际是非常重要的一件事情。

4.不要高估自己的理性

芒格相信投资清单，就是他认为，人的理性是不足够的，人们在决定要投资一个东西的时候，经常会头脑发热。就会突然下出这样一个决心，误判自己，对于一个事情的判断能力，这时候你最需要得到的帮助，就是一张投资清单，还记得我们讲《清单革命》吗？《清单革命》里面讲，芒格没有投资清单，实际上芒格是有的。那《清单革命》里边所发现的，是芒格的投资清单也得继续地改进。就没有一张投资清单是可以不变的，但是如果我在工作当中遇到了挫折，我投资失误，我就需要找到一个原理，把它添加到我的这个投资清单里边去。

在芒格的这个投资清单里边，有这么几个非常重要的原则。他说这个清单上检查项目如下，最起码要包括目前的价格和成交量是多少，交易行情如何，经营年报何时披露，是否存在其它敏感因素，是否存在随时退出投资的策略。用来买股票的钱现在或者将来有没有更好的用途，手头上有足够的流动资金吗，或者必须借贷，那么这笔资金的机会成本是多少，诸如此类。

他在投资一个项目之前，一定要把每一个问题，一个一个地去考虑，这个的好处就是避免盲目。大家知道，就是人们都容易高估自己的理性，都觉得自己做出这个判断的时候，就已经思考得很周全了。但事实上，各位这事是你自己做不到的，所以你需要依赖一张清单。

如果一个开飞机的人说，我没有清单，我就是靠自己的技术来开，那个风险实在是太高了。航空业之所以能够这么稳健地发展，航空业之所以是全世界最安全的行业，就是因为它有一张清单。飞行员无论多么熟练，开过多少万公里，你每天上飞机还是按照清单一条条地做，这能够减少你的非理性的成分，所以投资清单很重要。

5.复利

那最后一个最重要的工具是复利，所以这一部分是我们讲芒格的投资工具。那么在所有的芒格的投资工具和他的思维方式之下，我认为芒格这个人最底层的东西，是他关于道德的看法。

这个是来自于他的老家，美国中西部的这些文化，就是正直和诚实，这是芒格他们那批人普遍所具备的东西。芒格说过一句话，他说现在很多人觉得，只要法律不禁止的事都可以做，但是我们经常会有很多法律允许但是我们绝不会做的事情，那就是道德。就是有很多人以为做企业，只要法律不管我，我就OK，但是芒格说不是，说诚实和正直，永远是最重要的一个工具。

他在一生当中有过好几次高价买股票的时候，有一次高价买股票的时候是，卖方是两个老太太，那个价格很明显还可再压得更低，但是芒格让大家说不要压价，然后就买了。

还有一次是，他的一个朋友急需要钱，然后把手里的股票，是他的合伙人要把他的股票转让给芒格。芒格说，那你打算多少钱卖？那个人说，那就13万美元。芒格说，你开玩笑，不可能，至少23万美元。就给他23万美元买了股票，为什么呢？芒格说，尽量地寻找安全边际是一回事，但是从孤儿寡母手中买股票和赚合伙人的钱是另外一回事，他认为那个是道德层面的东西，所以他会特别有道德要求。

对于生活的建议

1.保持诚实和正直

为什么要保持诚实？因为如果总是说真话的话，你就不用记住那么多的谎言。这一点我也特别有心得，为什么我会生活得没心没肺？就是我经常会想说什么就说什么，到哪去也没有特别多的忌讳。就是因为心里边没有那么多需要顾及的东西，你只要保持在哪儿说的话都一样，你说的都是真话。你就不需要去考虑，我上次是不是这样说的，我要怎么怎么样，那个生活成本就会变得很高。所以芒格希望心无挂碍，他希望能够生活得更愉快，他就永远说真话，他说诚实是最好的策略。

他经常会举一个例子。他说一个人为什么要道德正直？他说你想想看，有一个人参加他的葬礼，参加他的葬礼的时候，牧师就问大家说，有没有谁愿意出来讲两句关于这个人的话？没有人愿意出来说话，都很尴尬，所有人特别尴尬地站那儿，因为没有人愿意说他的好话。就这时候有一个人站着，那好吧，我说两句。那你讲。讲什么？他说，这么说吧，他的兄弟比他更糟糕。

就是芒格讲这么一个笑话，他讲这笑话的意思是什么？他说你们将来老了，不要成为这样的人，不要到了你葬礼的时候，有人出来发言说，他的兄弟比他更糟糕，你要给自己留一个好名声。

这是我认为芒格一个非常底层的思维模式，就是保持诚实和正直。

2.如何过上痛苦的生活

在书中有很多芒格的演讲，其中有特别多给年轻人的建议，因为他是很多大学和中学的校董，他捐了特别多的钱。去演讲的时候，我把所有给年轻人建议做了一个整理，他给年轻人这么几条建议。他说，他特别欣赏之前一个演讲者的讲法，那个人的演讲主题是，如何过上痛苦的生活，这很明显是正话反说，如何过上痛苦的生活，那就是我告诉你所有错误的方法，只要把这些错误的方法规避了，你不就可以过上不那么痛苦的生活吗？

那位嘉宾演讲的时候，主要说了三条。第一个是使用化学药品，就是吸毒，然后药物依赖，这是第一个能够过上痛苦生活的方法。第二个是嫉妒，第三个是怨恨，

芒格说这三条我都同意。如果一个人经常嫉妒，经常怨恨，经常使用化学药品，那保证他能过上痛苦的生活。芒格说我再补充几条，

第一条反复无常，如果一个人没长性，他永远变来变去，永远不知道自己想要什么，总是情绪和目标都在不断地变化，那他会得到痛苦的生活。

第二条你千万不要吸取他人的教训，就是如果一个人永远不吸取他人的教训，做任何事都要靠自己摸索，有了痛苦才愿意去改变的话，保证他能够过上痛苦的生活。反过来理解一下，就是你要懂得从他人那儿学习，从他人那儿学习最好的方法不是整天去盯着别人看，而是去读书。你在读书的时候，就知道了从他人那儿学习痛苦经验的方法了。

第三条叫作意志消沉，一蹶不振。因为你们从一毕业，到走上工作岗位，就一定会遇到特别多的挫折，在遇到挫折以后，你立刻就意志消沉，一蹶不振，就能够保证过上痛苦的生活了。反过来理解，不要这样做。尽可能地减少客观性，就是尽可能的非理性，这种人就能够过上痛苦的生活了，这是他在一次演讲当中所提到的。

第四条不要卖你自己不买的东西。就是当你，无论你从事各行各业，其实你都在卖一些东西，在你卖这个东西的时候，你要考虑你自己会不会买这样的东西？奥格威也说过这样的话，奥格威说我绝不会做那些，我不会让我的孩子坐在电视机前看的广告，一样的道理，己所不欲，勿施于人。孔子是查理·芒格的偶像，他演讲的时候，经常会引用孔子的话，就比如说：“己所不欲，勿施于人”这样的话。

第五条为你不尊敬的人工作，跟你不喜欢的人同事。

写在最后

查理·芒格永远都认为自己并没有特别高的天分。他只是相信勤奋，他只是相信学习，自己能够不断地学习和改变，这才是他跟别人不一样的地方。

同时在这本书里充斥着幽默感。就比如说，他经常会讲的那个例子。别人问他说，芒格先生，你会弹钢琴吗？他说我不知道，因为我没试过。多逗，就是我们一般说会就是会，不会就不会，他说我不知道，因为我没试过。

他经常会举一个例子，他说如果一个人大脑当中没有数学的概念，不会算排列组合，不会算复利，没有概率论的概念，不会解微积分的题，你就像生活在一个”踢屁股大赛“中的人，而且是你是一个独腿的人。想象一下踢屁股大赛，就是每个人在场上互相踢别人屁股，谁踢着别人屁股谁就算赢，但你是独腿的，你只有一条腿你怎么踢？所以这是他最常用的一个比喻，就是你是在踢屁股大赛里的独腿人，因为你不会数学。

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参考资料&转载声明：作者：Tangly 原文链接：https://blog.tangly1024.com/article/charlie-thomas-munger 源文协议：CC BY-NC-SA 4.0

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